近日，北京市東城區(qū)人民法院執(zhí)行局通過京東拍賣大宗股票分拆處置模式，成功處置上海某科技公司持有的1100萬股上市無限售流通股股票。本次股票分拆處置以100萬股為最小申報(bào)單元，以公告日前20個(gè)交易日的收盤價(jià)均價(jià)為起拍價(jià)為每股5.2元。本次股票分拆拍賣活動(dòng)獲得8238次圍觀，79人關(guān)注提醒，11人報(bào)名參與，經(jīng)過215次競價(jià)，最終多人成交，成交價(jià)為每股7.95元、7.96元，總金額達(dá)8747萬元。這也是東城法院首次采用大宗股票分拆模式成功處置上市公司股票。

　　為提高大宗股票的成交率和成交價(jià)，東城法院執(zhí)行局郭海寧法官創(chuàng)新工作方式，聯(lián)合京東拍賣平臺(tái)，采用股票“分拆拍賣模式”處置大宗股票。分拆處置遵循以下拍賣原則和流程：1、競買人交納保證金時(shí)需填寫“申報(bào)數(shù)量”。2、獲拍原則為：價(jià)高優(yōu)先→數(shù)量優(yōu)先→時(shí)間優(yōu)先。3、同一標(biāo)的物支持多人獲拍，實(shí)際獲拍數(shù)量以標(biāo)的物處置數(shù)量及所有競買人最后一次出價(jià)金額而定，在標(biāo)的物剩余處置數(shù)量少于最后一個(gè)獲拍人申報(bào)數(shù)量的情況下會(huì)出現(xiàn)獲拍數(shù)量少于申報(bào)數(shù)量的成交情況。4、由于股票分拆處置模式的特點(diǎn)，以實(shí)際獲拍數(shù)量為準(zhǔn)，可能小于申報(bào)數(shù)量，如果放棄實(shí)際獲拍數(shù)量不繳納尾款，視為悔拍，法院將依法扣除保證金。　

　　以往，法院執(zhí)行局在處置金額較大的上市公司股權(quán)時(shí)，主要采取整體打包方式進(jìn)行處置，這對競買人資金能力要求較高，股票處置效率和結(jié)果往往不盡人意。如何提高上市公司股票拍賣成交率和成交價(jià)成為法院執(zhí)行工作的難點(diǎn)。

　　區(qū)別于傳統(tǒng)拍賣“價(jià)高者得”的單一維度，分拆處置模式是按照“價(jià)格優(yōu)先>數(shù)量優(yōu)先>時(shí)間優(yōu)先”的原則，通過價(jià)格、數(shù)量、出價(jià)時(shí)間三個(gè)維度進(jìn)行比較，由系統(tǒng)自動(dòng)匹配成交結(jié)果。股票進(jìn)行分拆處置，既能提高社會(huì)公眾參與司法拍賣的意愿，又能提高大宗股票的成交率和成交價(jià)，同時(shí)避免拍賣股票數(shù)量巨大時(shí)對股票二級市場股價(jià)的沖擊。